嗨，各位理財探險家！最近台灣投資市場有個大新聞，就是台股ETF的總規模，竟然一舉衝破了兩兆元新台幣大關！聽起來很振奮人心對不對？這代表越來越多台灣人開始擁抱ETF這種便利的投資工具。而說到這波成長的最大功臣，絕對非「高股息ETF」莫屬了。
不過，就像搭雲霄飛車一樣，衝到最高點後總是會有些變化。最新的觀察發現，高股息ETF雖然規模還是持續創新高，但成長的速度似乎在今年（也就是大家關注的2025年）有放慢的趨勢。這是怎麼回事？難道高股息ETF的光環開始褪色了嗎？今天的文章，我就想帶大家一起深入挖掘這背後的原因，聊聊現在的市場狀況，以及我們投資人該如何應對。
台股ETF規模大躍進：高股息真的是「兆元」推手？
沒錯，台股ETF規模能站上2兆元這個里程碑，高股息ETF絕對是居功厥偉。回顧過去幾年，特別是從2020年底以來，搭著市場多頭和大家對穩定現金流的渴望，高股息ETF的規模就像裝了噴射引擎一樣，一路狂飆。想當年，很多人對ETF還一知半解，現在幾乎是人手好幾張，尤其是季配型的高股息ETF，更是受到許多追求領息、甚至是退休族的資金青睞。
直到最近的統計日為止，高股息ETF的總規模已經佔了整個台股ETF市場的六成以上（大概是60.4%左右），這比例超高吧？可以說，台股ETF的半壁江山，都是高股息打下來的！
這股高股息熱潮，不只推升了整體市場規模，也催生了好幾檔規模動輒千億元以上的大金剛級ETF，像是大家耳熟能詳的元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）、復華台灣科技優息（00929）等等，這些都是市場上的巨無霸。
2025年高股息ETF動能怎麼了？成長放緩的真相解析
儘管高股息ETF的總規模還在緩步墊高，甚至不斷寫下新紀錄，但如果仔細觀察，你會發現它「增加」的速度，比起前兩年真的慢下來了。這到底是為什麼呢？其實原因還蠻多面向的：
1. 配息表現不如預期？
有些高股息ETF，可能因為成分股的股利配發不如前一年大方，導致實際配息金額縮水，這可能會讓一些衝著高配息來的投資人感到失望，進而影響他們的投入意願。
2. 市場震盪，資金另有去處？
近期國際局勢不太穩定，像是中東的衝突就讓全球股市動盪不安。在這種時候，有些人可能會把資金轉往被認為更具防禦性的資產，但也有些人可能覺得市場出現了「相對低點」，反而把錢拿去追逐成長股或不同類型的ETF，例如市值型或甚至是槓桿反向型ETF，尋求短期的價差機會。
3. 其他ETF類型崛起與優化
除了高股息，市場上也出現了更多元的ETF產品，有些市值型ETF（像是0050、006208這類追蹤大盤的）透過「ETF分割」等方式，讓小資族更容易入手。加上其他特色型ETF的出現，投資人的選擇變多了，資金自然就會分散。
4. 費率競爭與產品同質化
高股息ETF發行太多檔，有些投資人可能會開始比較哪檔的內扣費用更低、追蹤的指數策略更適合自己，這也導致資金在不同高股息ETF之間流動，整體「新增」的量能就被稀釋了。
規模數據攤牌：誰在領跑？誰在變慢？
儘管整體增速放緩，但並非所有高股息ETF規模都停滯不前。根據資料，今年以來（截至統計日），其實只有大約三成的高股息ETF規模是增加的。這表示資金的移動是很明顯的，從某些產品流出，進入到另外一些產品。
以下我整理一個表格，列出今年來規模有顯著增加的高股息ETF及其增加的金額，讓你更清楚資金到底往哪邊流：
| ETF代號 | ETF名稱 | 今年來規模增加量 (億元) |
|---|---|---|
| 00939 | 統一台灣高息動能 | 數據從缺 (新發行，規模已達數百億) |
| 00940 | 元大台灣價值高息 | 數據從缺 (新發行，規模已達千億) |
| 00919 | 群益台灣精選高息 | 約 +1100 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 | 約 +100 |
| 00878 | 國泰永續高股息 | 約 +100 |
| 0056 | 元大高股息 | 約 +100 |
| 00713 | 元大台灣高息低波 | 約 +50 |
| 00701 | 國泰股利精選30 | 約 +30 |
| 00930 | 永豐ESG低碳高息 | 約 +30 |
| 00918 | 大華優利高填息30 | 約 +20 |
| 00888 | 永豐台灣ESG | 約 +10 |
| 00915 | 凱基優選高股息30 | 約 +10 |
| 00916 | 國泰台灣5G+ | 約 +10 |
| 00921 | 信義房屋 | 約 +10 |
| 00907 | 永豐優息存股 | 約 +5 |
從表格可以看出，雖然整體增速放緩，但某些特定的高股息ETF，尤其是比較新發行的或市場關注度高的，依然能吸引大量資金。這也再次印證了，資金並非完全撤離高股息，而是在這個大分類下進行「優選」。
資金搬風？投資人為何不再只愛高股息？
就像前面提到的，資金在ETF市場的流向變得更多元了。當高股息ETF的「高息」優勢因為大環境或成分股變化而沒那麼突出時，投資人就會開始尋找其他的可能。可能是因為看好特定產業（例如AI），轉而投資科技型的ETF；可能是想利用市場波動賺取價差，改為操作市值型或槓桿反向ETF；也可能是因為其他類型ETF的費率更低、或透過分割降低了入手門檻，變得更有吸引力。
這其實是一個健康的現象，代表台灣投資人的理財知識越來越豐富，不再是「一窩蜂」地追逐單一類型產品，而是會根據自己的投資目標、風險承受度和對市場的判斷，進行更彈性的資產配置。
面對地緣政治與關稅逆風，台股市場何去何從？
除了ETF本身的變化，外部環境也強烈影響著整個台股市場，連帶也影響到ETF的表現。最近最讓人擔心的，除了持續的地緣政治風險（像中東的緊張局勢），還有揮之不去的「關稅」問題。各國之間的貿易壁壘、關稅談判，都讓全球供應鏈和企業獲利充滿變數。
這些不確定性，導致最近台股大盤走勢比較震盪，時而大漲、時而大跌，讓投資人常常感到心驚膽跳。我們身為ETF投資人，雖然不用像個股投資人那樣緊盯單一公司消息，但大盤的氣氛、資金的流向，還是會直接影響我們手中ETF的淨值表現。
經理人怎麼看？AI能否力挽狂瀾？
面對這樣的複雜局面，專業的基金經理人怎麼看呢？根據我從一些財經資訊中看到的專家觀點（例如謝明志、游日傑等經理人分享的），他們普遍認為：
* 短期內，市場的震盪格局可能會持續，地緣政治和關稅問題依然是主要干擾源。
* 不過，好消息是，全球特別是美國，似乎正在進入一個潛在的「降稅」談判階段，如果能順利實現，對企業獲利和市場情緒會是一大利多。
* 更重要的是，大家普遍看好「AI」產業的發展。經理人們認為，AI的「剛性需求」非常強勁，這個趨勢預計會在下半年為台股注入更多成長動能。台灣身為全球AI供應鏈的核心，相關企業有望因此受惠，進而帶動整體大盤和相關ETF的表現。
所以，即使短期有逆風，但從中長期來看，許多專業人士對台股的表現仍然抱持樂觀態度。
我的投資心法：震盪市場下如何布局高息資產？
既然市場可能持續震盪，但中長期展望不悲觀，那我個人的投資心法就是把握「回檔」的機會。當大盤或你鎖定的ETF因為短期利空出現比較大的跌幅時，反而是分批逢低買進、增加持股張數的好時機。這也就是大家常說的「微笑曲線」或「定期定額」的概念，在低點買進更多單位，等待未來市場回升時就能享有更好的報酬。
在高股息ETF這個主題下，雖然它的成長速度可能變慢了，但在震盪市場中，高息資產的特性還是很吸引人。它們通常具備「易漲抗跌」的特性（相對而言），而且穩定的「息收保護」也能在市場下跌時提供一些緩衝，讓你抱起來更安心。對於追求穩定現金流或打算「存股」的朋友來說，高股息ETF依然是一個可以納入投資組合的選項。
談到投資，除了台股ETF，如果你也想看看全球市場或是其他金融工具，現在有不少平台可以考慮。像是我有聽說過的 Moneta Markets 億匯，就提供蠻多樣化的交易選項，從外匯到CFD都有，可以讓你嘗試不同的策略。當然，投資哪種工具都要做足功課就是了。
投資高股息ETF，別只看「息」！這些眉角更重要
最後，也是最重要的提醒：投資高股息ETF，真的不能只盯著「配息率」或「領了多少錢」。很多新手投資人會誤以為配息率越高越好，或是領到錢就代表賺到了，這其實是一個迷思！
你需要注意幾件事：
- 配息來自哪裡？ 基金的配息來源可能包含成分股的股利、資本利得（賣股賺的錢），甚至是本金。如果頻繁配發到本金，雖然你領到錢，但基金的淨值會越來越低，這並不是健康的配息方式。
- 配息率 ≠ 總報酬率！ 配息是把你的資產（淨值）一部分變成現金發給你，除息後基金的淨值會等比例下降。你實際賺賠多少，要看買進賣出價中間的價差，再加上這段期間領到的所有配息，這才是「總報酬」。有可能一檔ETF配息率很高，但股價（淨值）一直跌，總報酬是負的！
- 基金配息率 vs. 追蹤指數殖利率 ETF追蹤的指數會有一個「殖利率」，但基金實際的「配息率」不一定會完全等於它。基金有操作費用、管理費用等，這些都會影響最終的配息金額。
- 市場變化影響淨值 即使是高股息ETF，其淨值也會受到市場先生的脾氣影響。總體經濟、產業表現、甚至是黑天鵝事件，都可能讓你的ETF淨值上下波動。別以為高股息就完全不會跌喔！
我的建議是，選擇高股息ETF時，除了看配息率（可以作為參考），更重要的是研究它追蹤的指數選股邏輯、成分股組成、過去一段時間的總報酬表現，以及基金的費用率等等。了解你投資的到底是什麼，比只看「發多少錢」重要多了。
總結：ETF市場的新常態與你的應對策略
台股ETF市場突破2兆元，是一個重要的里程碑，也反映了台灣投資人理財意識的提升。高股息ETF功不可沒，但它正在經歷一個成長速度放緩、資金流向更多元的「新常態」。
面對外部環境的複雜性，以及ETF產品日趨豐富的變化，身為投資人，我們需要保持彈性與學習的態度。了解市場趨勢、理解不同類型ETF的特性、並且不被單一指標（例如配息率）誤導，才能做出更聰明、更符合自己需求的投資決策。
在這個震盪但充滿機會的市場裡，把握回檔時機、利用高息資產的防禦性、並持續學習，或許是我們應對未來挑戰的最好策略。
常見問題 (FAQ)
外匯摩西｜人如其名，命運多舛，卻從未放棄過交易的信仰。
第一次進場是 2016 年，重倉做多英鎊，結果遇上脫歐公投黑天鵝，一夜之間賠了 68%。當時沒有停損概念，只剩下一句話：「我真的不適合做交易嗎？」
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